21世紀經(jīng)濟報道記者李覽青 上海報道

中央金融工作會議提出“優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，更好發(fā)揮資本市場樞紐功能”，聚焦中國資本市場高質(zhì)量發(fā)展。21世紀經(jīng)濟報道記者獲悉，近期，全國政協(xié)委員、普華永道亞太及中國主席趙柏基，與全國政協(xié)委員、普華永道中天會計師事務(wù)所首席合伙人李丹向全國兩會提交了一份聯(lián)合提案，建議提振港股A股資本市場、服務(wù)國家發(fā)展戰(zhàn)略。

提案指出，隨著經(jīng)濟體量的擴大和國際國內(nèi)形勢的變化，我國的經(jīng)濟發(fā)展也在不斷面臨挑戰(zhàn)。在新形勢下，更應(yīng)該進一步改革開放，提振資本市場，讓資本市場服務(wù)好經(jīng)濟發(fā)展和國家戰(zhàn)略。提振資本市場有利于提升直接融資比重，化解債務(wù)風(fēng)險；有利于支持民營經(jīng)濟發(fā)展；有利于促進高科技企業(yè)的崛起。港股和A股是中國資本市場體系的組成部分，分別承擔(dān)著經(jīng)濟體系國際循環(huán)和國內(nèi)循環(huán)的職能。

再造香港國際金融中心地位，設(shè)立國家主權(quán)投資基金

提案指出應(yīng)當(dāng)服務(wù)國家雙循環(huán)發(fā)展戰(zhàn)略，再造香港國際金融中心地位。

提案認為，提振香港資本市場，最為有效的方式是國家動用一定規(guī)模的中央外匯儲備，設(shè)立國家主權(quán)投資基金，在香港市場購入代表中國核心資產(chǎn)的股票，包括大型央企、系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)以及代表未來科技發(fā)展方向的特專科技公司。

提案指出，設(shè)立國家主權(quán)投資基金有三個重要意義：一是快速填補外資（主要是美資）流出香港造成的資金缺口，注入流動性，提升交易活躍度，維護香港國際金融中心地位；二是解決中國核心資產(chǎn)定價權(quán)問題，對沖不利外部環(huán)境造成的估值過低；三是通過基金對特專科技公司IPO及二級市場的支持，打造香港科技創(chuàng)新的新形象。國家層面對于香港資本市場的投資，也會增強香港同胞對祖國的自豪感和信任感。

同時，提案認為香港資本市場的制度改革也需要國家進一步支持。例如為提升流動性，擴大現(xiàn)有“港股通”標(biāo)的范圍，將更多上市公司股票納入“港股通”；允許香港上市公司募集人民幣，允許內(nèi)地投資者以人民幣認購港股IPO；為提升 IPO發(fā)行效率，將“港股通”擴展到“新股通”;允許港交所在國內(nèi)大灣區(qū)設(shè)立“國際板”，境內(nèi)投資者可以通過“國際板”以人民幣投資優(yōu)質(zhì)海外公司。

持續(xù)深化A股資本市場改革

在A股資本市場方面，提案認為應(yīng)當(dāng)從三個戰(zhàn)略環(huán)節(jié)著手優(yōu)化A股市場生態(tài)。

第一是持續(xù)提高上市公司的整體質(zhì)量。提案認為，資本市場長期穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵在于上市企業(yè)的質(zhì)量。在入口端通過市場化、法治化、國際化的審核理念和審核機制篩選出優(yōu)質(zhì)的企業(yè)；同時，也要有一定的容錯機制，使得審核者敢于放行有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)上市。在出口端，加大退市力度，盡快出清已經(jīng)無法給投資者帶來回報的公司，實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。

第二是推動A股資本市場的投資功能和融資功能并重發(fā)展。提案表示，資本市場的投資功能與融資功能相互促進，沒有投資收益的資本市場，融資功能也不可持續(xù)。在推動股票發(fā)行注冊制走深走實的過程中，建議從完善投資者財富管理機制的角度推出系統(tǒng)性的制度創(chuàng)新。例如，制定控股股東減持上市前存量股票與二級市場股東投資收益率掛鉤的減持規(guī)則，協(xié)調(diào)好控股股東與中小投資者的利益訴求；大力發(fā)展買方投顧業(yè)務(wù)，加大培養(yǎng)財富管理專業(yè)人才，為中小投資者提供便利、專業(yè)、數(shù)字化的投顧服務(wù)，引導(dǎo)價值投資文化；引導(dǎo)個人投資者通過公募基金等機構(gòu)投資者進入資本市場。

第三是吸引更多的中長期資金投資A股。提案指出，多元化的國際機構(gòu)投資者可以提高資本市場活躍度和流動性，對于外資，在國家層面推動“一帶一路”國家通過 QFI、ROFII等方式投資A股，尤其是吸引中東國家的主權(quán)財富投資基金，對于國內(nèi)的社保基金、保險公司、公募基金、信托公司等機構(gòu)投資者，可以拉長考核期限、設(shè)置A股投資權(quán)重要求等手段進行激勵和約束；對于居民財富，可以考慮采用稅收優(yōu)惠手段吸引居民投資A股，例如，對于中國居民投資A股產(chǎn)生的虧損允許稅前抵扣，對于個人養(yǎng)老金投資A股的，大幅提高個人養(yǎng)老金年度繳存上限。