21世紀經濟報道記者 翁榕濤 實習生 張欣 廣州報道

近日，科沃斯機器人股份有限公司（以下簡稱“科沃斯”，603486.SH）發布2024年年度報告。報告顯示，公司全年實現營業收入165.42億元，同比增長6.71%；歸屬于上市公司股東的凈利潤8.06億元，同比增長31.70%。

2025年一季報顯示，公司期內實現營業收入38.58億元，同比增長11.06%；歸母凈利潤4.75億元，同比增長59.43%。

值得關注的是，自2020年以來科沃斯每年均實現了營收的增長，持續創下歷史新高，從2020年的72.34億元增長到2024年的165.42億元，四年增長超過一倍。

不過，從凈利潤的角度來看，始終未能回到2021年的高峰水平，2024年的歸母凈利潤8.06億元，不及2021年歸母凈利潤20.10億元的一半。

凈利潤大幅下降，出現在2022年和2023年，科沃斯凈利潤曾連續兩年下滑，下降幅度分別為15.51%和63.96%。

掃地機器人行業競爭日益激烈，隨著各家技術差距越來越小，為了從眾多品牌中脫穎而出，獲得更多的用戶青睞以及占據更多的市場份額，科沃斯不得不加大營銷力度，同時采取低價競爭的策略，帶動銷量的增長。

一個典型的例子是，從2022年開始，科沃斯多次通過降價的方式來搶奪市場，比如科沃斯X1 OMNI的價格由2022年6·18期間的5999元一路下降至2024年春節期間的4299元，兩年時間降價幅度接近40%。

此外，由于智能家電行業技術競爭激烈，各家在功能不斷推陳出新，導致產品迭代速度加快，部分落后于市場潮流的產品滯銷，需要計提資產減值損失，同樣拖累了科沃斯的盈利表現。

華泰證券指出，原本預計科沃斯2024年全年歸母凈利潤為11.26億元，但最終表現低于預期，主要系計提大額資產減值損失所致。

財報顯示，2024年計提資產減值損失為3.62億元，同比2023年的1.68億元，增長53.60%。

而分析科沃斯營收增長的原因，主要得益于以舊換新政策、多品類戰略以及全球化布局。

奧維云網（AVC）推總數據顯示，2024年掃地機器人市場新品迭出，加之以舊換新政策高效執行，市場潛能迅速釋放，零售額較上年顯著增長41.1%至193.6億元，零售量較上年增長31.7%至 603.6萬臺。

報告顯示，營業收入按業務劃分，科沃斯品牌服務機器人銷售收入80.82億元人民幣，占全部收入的48.86%；添可品牌高端智能生活電器銷售收入80.61億元，占全部收入的48.73%。科沃斯和添可兩大自有品牌業務收入合計達161.43億元，占公司報告期總收入的97.59%。

而從海外市場來看，科沃斯在擦窗機器人、割草機器人、地毯清洗機等海外市場品類取得較高速的增長。

報告期內，擦窗機器人海外收入和銷量同比分別增長214.8%和133.9%，割草機器人海外收入和銷量同比分別增長186.7%和 271.7%， 

營業收入按區域劃分，科沃斯和添可品牌實現海外收入共計68.08億元人民幣，較上年同期增長12.6%，占公司品牌業務收入的42.2%。海外營收增速大幅超過總營收增速，顯示出海外業務是公司業績的重要驅動。

從全行業來看，科沃斯目前仍然正在和石頭科技（688169.SH）爭奪掃地機“一哥”的位置，然而從凈利率的表現來看，石頭科技無疑更勝一籌。

財報顯示，2024年石頭科技營收119.45億元，同比大增38.03%，歸母凈利潤19.77億元，下滑3.64%，盡管利潤微降，但16.5%的凈利率仍具有較大優勢。

自2021年以來，科沃斯的銷售凈利率持續下降，從15.39%一路下降至2024年的4.87%。

對于科沃斯而言，通過加快全球化擴張步伐，發展新興品類，尋找增量市場，或將持續提高營收表現；而擺脫低價競爭的不利影響，減少計提損失，改善利潤水平，才有望真正重回掃地機“一哥”的位置。