本周（9月1日至9月7日），中國(guó)方面，9月3日北京天安門廣場(chǎng)將舉行閱兵；2025年上海合作組織峰會(huì)8月31日至9月1日在天津舉行；《個(gè)人消費(fèi)貸款財(cái)政貼息政策實(shí)施方案》將施行。
國(guó)際方面，法國(guó)、德國(guó)、英國(guó)、巴西、墨西哥、馬來西亞、美國(guó)等多國(guó)將公布8月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)；美股9月1日因勞動(dòng)節(jié)休市一日；澳大利亞第二季度季調(diào)后GDP季率公布；馬來西亞公布利率決議。
9月1日（周一）
中國(guó)8月SPGI制造業(yè)PMI
法國(guó)8月SPGI制造業(yè)PMI終值
德國(guó)8月SPGI制造業(yè)PMI終值
歐元區(qū)8月SPGI制造業(yè)PMI終值
英國(guó)8月SPGI制造業(yè)PMI終值
歐元區(qū)7月失業(yè)率（%）
巴西8月SPGI制造業(yè)PMI
墨西哥8月SPGI制造業(yè)PMI
紐交所因勞動(dòng)節(jié)休市一日
9月2日（周二）
馬來西亞8月制造業(yè)PMI
澳大利亞截至8月31日當(dāng)周ANZ消費(fèi)者信心指數(shù)
澳大利亞第二季度經(jīng)常賬（億澳元）
歐元區(qū)8月調(diào)和CPI年率-未季調(diào)初值（%）
美國(guó)8月SPGI制造業(yè)PMI終值
美國(guó)8月ISM制造業(yè)PMI
9月3日（周三）
澳大利亞8月AIG制造業(yè)表現(xiàn)指數(shù)
澳大利亞第二季度季調(diào)后GDP季率（%）
中國(guó)8月SPGI服務(wù)業(yè)PMI
俄羅斯8月SPGI服務(wù)業(yè)PMI
英國(guó)8月SPGI服務(wù)業(yè)PMI終值
巴西8月季調(diào)后SPGI服務(wù)業(yè)PMI
美國(guó)7月JOLTs職位空缺（萬）
美國(guó)7月工廠訂單月率（%）
美國(guó)7月耐用品訂單月率修正值（%）
9月4日（周四）
澳大利亞7月商品及服務(wù)貿(mào)易賬（億澳元）
瑞士8月CPI年率（%）
歐元區(qū)7月零售銷售月率（%）
加拿大8月先行指標(biāo)月率（%）
美國(guó)8月ADP就業(yè)人數(shù)變動(dòng)（萬）
加拿大8月儲(chǔ)備資產(chǎn)總額（億美元）
美國(guó)截至8月30日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)（萬）
美國(guó)7月貿(mào)易賬（億美元）
加拿大7月貿(mào)易賬（億加元）
美國(guó)8月ISM非制造業(yè)PMI
馬來西亞公布利率決議
9月5日（周五）
英國(guó)7月季調(diào)后零售銷售月率（%）
法國(guó)7月貿(mào)易賬（億歐元）
瑞士8月消費(fèi)者信心指數(shù)-季調(diào)后
歐元區(qū)第二季度季調(diào)后GDP季率終值（%）
美國(guó)8月非農(nóng)就業(yè)人口變動(dòng)季調(diào)后（萬）
加拿大8月失業(yè)率（%）
加拿大8月就業(yè)人數(shù)變動(dòng)（萬）
加拿大8月IVEY季調(diào)后PMI
9月6日（周六）
無
9月7日（周日）
中國(guó)8月外匯儲(chǔ)備（億美元）
本周滬深兩市超186億元市值限售股解禁
Wind數(shù)據(jù)顯示，本周（9月1日至9月7日）滬深兩市將有26只股票面臨限售股解禁，合計(jì)解禁量為20.02億股。按8月29日收盤價(jià)計(jì)算，合計(jì)解禁市值為186.07億元。其中，解禁市值居前三位的是：福田汽車（39.57億元）、富特科技（28.87億元）、益諾思（24.37億元）。
具體來看，福田汽車9月3日解禁14.29億股，為定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份；富特科技與益諾思分別在9月4日與9月3日解禁7881.86萬股、6249.80萬股，首發(fā)原股東限售股份，首發(fā)戰(zhàn)略配售股份。
9月3日北京天安門廣場(chǎng)將舉行閱兵
據(jù)新華社，記者從國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)獲悉，9月3日上午，北京天安門廣場(chǎng)將舉行紀(jì)念中國(guó)人民抗日戰(zhàn)爭(zhēng)暨世界反法西斯戰(zhàn)爭(zhēng)勝利80周年大會(huì)，包括檢閱部隊(duì)。
2025年上海合作組織峰會(huì)將于8月31日至9月1日在天津舉行
據(jù)新華社，2025年上海合作組織峰會(huì)將于8月31日至9月1日在天津舉行，這將是中國(guó)第五次主辦上合組織峰會(huì)，也將是上合組織成立以來規(guī)模最大的一屆峰會(huì)。
《個(gè)人消費(fèi)貸款財(cái)政貼息政策實(shí)施方案》將施行
財(cái)政部、中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局印發(fā)的《個(gè)人消費(fèi)貸款財(cái)政貼息政策實(shí)施方案》明確，2025年9月1日至2026年8月31日期間，居民個(gè)人使用貸款經(jīng)辦機(jī)構(gòu)發(fā)放的個(gè)人消費(fèi)貸款(不含信用卡業(yè)務(wù))中實(shí)際用于消費(fèi)，且貸款經(jīng)辦機(jī)構(gòu)可通過貸款發(fā)放賬戶等識(shí)別借款人相關(guān)消費(fèi)交易信息的部分，可按規(guī)定享受貼息政策。貼息范圍包括單筆5萬元以下消費(fèi)，以及單筆5萬元及以上的家用汽車、養(yǎng)老生育、教育培訓(xùn)、文化旅游、家居家裝、電子產(chǎn)品、健康醫(yī)療等重點(diǎn)領(lǐng)域消費(fèi)。對(duì)于單筆5萬元以上的消費(fèi)，以5萬元消費(fèi)額度為上限進(jìn)行貼息。
2025全球工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)將于9月5日至8日在沈陽舉行
據(jù)人民網(wǎng)，從8月29日召開的2025全球工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上了解到，以“數(shù)啟新章 智造新質(zhì)”為主題的2025全球工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)將于9月5日至8日在遼寧沈陽舉行。本屆大會(huì)以“人工智能+”為核心命題，將舉辦1場(chǎng)開幕式、1場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展成果交流活動(dòng)、1場(chǎng)平行活動(dòng)、3場(chǎng)核心論壇，以及包括專題交流、賽事、國(guó)際交流活動(dòng)和特色活動(dòng)在內(nèi)的多場(chǎng)配套活動(dòng)。
2025低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展大會(huì)將在安徽蕪湖舉辦
據(jù)人民網(wǎng)，2025第四屆低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展大會(huì)將于9月5日在安徽蕪湖舉辦。
本次大會(huì)以“場(chǎng)景創(chuàng)新引領(lǐng) 安全有序發(fā)展”為主題，將涵蓋會(huì)議、展覽、演練、發(fā)布等板塊，除開幕式和主報(bào)告會(huì)外，還將舉辦十余場(chǎng)平行論壇，匯聚國(guó)內(nèi)外權(quán)威專家學(xué)者與行業(yè)領(lǐng)軍人物，共同探討低空經(jīng)濟(jì)安全、健康、有序的發(fā)展路徑。
央行公開市場(chǎng)逾2萬億元逆回購(gòu)將到期
Wind數(shù)據(jù)顯示，下周央行公開市場(chǎng)將有22731億元逆回購(gòu)到期，其中下周一至下周五分別到期2884億元、4058億元、3799億元、4161億元、7829億元。此外，下周五將有1萬億元91天期買斷式逆回購(gòu)到期。
本周（9月1日至9月7日）滬深兩市僅一只個(gè)股，來自創(chuàng)業(yè)板。
中泰證券
在當(dāng)前資金面背景下，我們認(rèn)為市場(chǎng)后續(xù)演繹或?qū)⒊尸F(xiàn)以下特征：
首先，大盤/滬深300指數(shù)震蕩為主，強(qiáng)勢(shì)延續(xù)空間有限，后續(xù)走勢(shì)更可能表現(xiàn)為震蕩與結(jié)構(gòu)性輪動(dòng)，而非市場(chǎng)期待的全面普漲。
其次，紅利板塊防御性配置價(jià)值凸顯，盡管短期并非市場(chǎng)主攻方向，但在資金面趨緊與大股東減持壓力下，紅利資產(chǎn)的配置價(jià)值正在上升，或在未來階段成為穩(wěn)定市場(chǎng)的重要支撐。
第三，科創(chuàng)與創(chuàng)業(yè)板短期波動(dòng)放大，中期主線不變。近期科創(chuàng)、創(chuàng)業(yè)板資金承壓，ETF與機(jī)構(gòu)資金均呈現(xiàn)流出，9月初短期波動(dòng)或?qū)⑦M(jìn)一步放大。但考慮到10月重要會(huì)議有望推出以“新質(zhì)生產(chǎn)力”為核心的規(guī)劃，科技板塊的中期邏輯依舊堅(jiān)實(shí)。若9月出現(xiàn)調(diào)整，應(yīng)視為中期布局科技的戰(zhàn)略性機(jī)會(huì)。
太平洋證券
A股中長(zhǎng)期的上漲趨勢(shì)并未打破。
一是最近的政策傾向不斷透露出未來財(cái)政支出的方向正逐步轉(zhuǎn)向居民端發(fā)力，這是未來經(jīng)濟(jì)恢復(fù)潛力的基礎(chǔ)。如最新的生育補(bǔ)貼，雖然力度與發(fā)達(dá)國(guó)家仍有差距，但開了先河的意義在于政策方向從投資端向居民端的轉(zhuǎn)變。
二是7月的重要會(huì)議對(duì)海外風(fēng)險(xiǎn)的定調(diào)較4月份更為樂觀，中美貿(mào)易談判達(dá)成樂觀結(jié)果仍是大概率事件。
三是JacksonHole會(huì)議上鮑威爾言論鴿派，為9月降息打開方便之門，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的強(qiáng)勢(shì)并未有結(jié)束的跡象，無論是加密貨幣、海外股市都在貿(mào)易緩和、降息預(yù)期和強(qiáng)力財(cái)政的預(yù)期下持續(xù)上行，目前并沒有走弱的形態(tài)和風(fēng)險(xiǎn)事件驅(qū)動(dòng)出現(xiàn)，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好的上行將助力A股行過萬重山。
中金公司
從基本面看，港股已“領(lǐng)先”一年，不管分紅還是成長(zhǎng)都符合大的基本面邏輯，近期跑輸恰說明基本面催化不足。反觀A股，近期“領(lǐng)先”與基本面關(guān)系不大。如果進(jìn)一步強(qiáng)化，也會(huì)外溢到港股，但如果只是“填坑”下的外溢更多對(duì)應(yīng)中后期和透支階段，如2015年4月。當(dāng)前策略：
港股短期落后，長(zhǎng)期勝在結(jié)構(gòu)。結(jié)構(gòu)勝于指數(shù)。從我們構(gòu)建的“擁擠度”指標(biāo)觀察，互聯(lián)網(wǎng)、電商、新消費(fèi)和銀行的擁擠度更低，反而屬于適合介入的時(shí)點(diǎn)。關(guān)注海外映射鏈條：
1）算力、機(jī)器人、蘋果鏈等科技敘事；
2）美聯(lián)儲(chǔ)降息后美國(guó)地產(chǎn)和投資需求帶動(dòng)的家具家居和有色等鏈條。
（聲明：內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）
