南財脫水研報丨醫(yī)藥生物板塊三季報業(yè)績前瞻，關注業(yè)績靚麗個股

南方財經(jīng)全媒體崔海花綜合報道 醫(yī)藥生物板塊近一個月行情反彈。從醫(yī)藥生物（000808.CSI）指數(shù)看，截止2021年10月8日，近一個月收漲4.27%，跑贏大盤指數(shù)。

估值處于10年歷史中位水平。從PE（TTM，整體法）看，當前為37.63倍，稍高于歷史中位35.97倍。

公募基金醫(yī)藥持倉上升，加配核心賽道。公募基金2021年2季度醫(yī)藥持倉比例為13.06%，較前一季度上升1.07%，剔除醫(yī)藥基金后的持股比例為8.77%，較前一季度上升0.86%。拉長來看，目前基金持倉比例略高于歷史平均水平。

2021年2季度公募基金新增持倉醫(yī)藥個股的數(shù)量和市值看，藥明康德、愛爾眼科、邁瑞醫(yī)療為基金新增最多的三家公司。

當前海外疫情反復，國內局部疫情偶發(fā)。申萬宏源認為，隨著海內外進入后疫情時代，醫(yī)藥板塊基本面受此影響持續(xù)發(fā)生邊際變化，醫(yī)藥板塊業(yè)績也仍持續(xù)分化。

中信建投對部分重點公司進行了2021年3季度經(jīng)營情況預測如下：

CXO行業(yè)整體仍然保持了較高的景氣度：從中報各家公司的在手訂單情況看，預計主要上市公司仍然保持了較快增速，考慮到去年全年基數(shù)呈現(xiàn)前低后高的態(tài)勢，下半年增速有一定放緩在預期中；
其中個股看，泰格醫(yī)藥中報在手訂單增速較快，2021年3季度開始預計可能有較多新冠疫苗的MRCT訂單確認收入；凱萊英上半年增速較為穩(wěn)健，預計增速可能提升或持平；
醫(yī)療服務行業(yè)終端保持正常增速：考慮到去年基數(shù)效應，2021年3季度增速相對上半年下降在預期當中，但醫(yī)療服務行業(yè)將逐漸從前期的政策預期低谷中走出來；
生物制藥產(chǎn)業(yè)鏈公司仍然保持較高景氣度：考慮到中報的在手訂單以及目前下游持續(xù)的旺盛需求，預計全年新簽訂單及各項財務指標較大概率有上調空間。

西南證券結合行業(yè)景氣度和個股分析單季度業(yè)績前瞻，其中：

CXO板塊延續(xù)高景氣度，業(yè)績維持高增長，其中實現(xiàn)大幅增長的有美迪西、九洲藥業(yè)、博騰股份等，藥明康德2021年3季度收入同比增長35%~45%；
新冠疫苗接種有望常態(tài)化，帶動疫苗板塊高增長，其中智飛生物預計增速最快；
醫(yī)療器械延續(xù)行業(yè)高景氣度，其中楚天科技、健麾信息、東富龍、普門科技等公司業(yè)績預期增速較高，邁瑞醫(yī)療預計同比增長20%~25%。
藥店板塊整體業(yè)績增速預計在20%~30%之間，其中大參林預計增長30%~45%；
自費生物藥板塊中，長春高新、我武生物、安科生物預計同比增速較高。